今日の日本株は、朝からかなり難しい状況になっています。
米国市場では主要3指数がそろって下落。
さらに原油価格は1バレル100ドルを突破し、インフレへの警戒感も強まっています。
普通に考えれば、日本株にとってはかなり厳しい材料です。
ところが、一つだけ気になる動きがあります。
半導体株です。
昨晩の米国市場では、NASDAQが下落した一方、フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は上昇しました。
つまり、
米国株全体は弱い。
それでも、
半導体には買いが残っている。
という状態です。
そして今朝の日経225先物は大きく下落しています。
今日の日本市場では、
「この強い半導体・AI関連が、日経先物の大幅安をどこまで支えられるのか？」
ここが大きなポイントになりそうです。
昨日の日本株は「弱い」のに、強い場所があった
昨日9月9日の日経平均は、
65,142.78円
前日比
126.55円安
で終わりました。
数字だけを見ると、小幅な下落です。
しかし、昨日の相場は一日を通して見ると、かなり動きがありました。
朝は売りが先行。
そこからAI・半導体や電線関連などに買いが入り、日経平均は大きく切り返しました。
一時は前日比で500円近く上昇する場面もありました。
ところが、その後は買いが続かず、最終的にはマイナス圏へ。
つまり昨日は、
「日本株全体は弱い。でも、一部のテーマには資金が入っている」
という相場でした。
特にAI・データセンター関連では、電線・通信インフラ関連の強さが目立ちました。
ここから今日の相場を見ると、単純に「昨日上がった銘柄が今日も上がる」と考えるのではなく、
「昨日入った資金が今日も残っているのか」
を見る必要があります。
今日の最大の材料は「原油100ドル」
まず無視できないのが原油です。
昨晩の米国市場では、Brent原油が一時1バレル100ドルを超え、最終的にも101.21ドルまで上昇しました。
WTIも96.05ドルまで上昇しています。
背景には中東情勢の緊迫化があります。
原油価格が上昇すると、
企業のコスト上昇
↓
物価上昇
↓
インフレへの警戒
↓
金利への警戒
という流れにつながります。
そのため、単純な「原油が上がった」という話ではありません。
株式市場全体にとって、かなり大きなリスク要因になります。
米国株もそろって下落
昨晩の米国市場は、
NYダウ：-0.77%
S&P500：-0.48%
NASDAQ：-0.64%
と、主要3指数がそろって下落しました。
さらに米10年国債利回りも4.84％台まで上昇。
市場では、原油高がインフレや金融政策に与える影響が意識されています。
今週は米国の物価関連指標も控えているため、投資家にとっては積極的にリスクを取りにくい環境です。
ここまでなら、
「今日の日本株は厳しそう」
で終わります。
しかし、ここで半導体を見る必要があります。
なぜ半導体だけを見るのか？
昨晩のSOX指数は、
+0.37%
でした。
NASDAQが0.64％下落しているにもかかわらず、半導体指数はプラスです。
さらにAMDも上昇しました。
これは今日の日本株を見るうえで重要なポイントです。
なぜなら日本市場では、
半導体
AI
データセンター
が日経平均の動きを左右するほど大きなテーマになっているからです。
つまり今日、
米国株安
＋
日経先物安
という状況でも、
日本の半導体・AI関連に買いが入るのか？
を確認する価値があります。
今日の相場は「全面安」なのか「選別相場」なのか
ここが今日、一番見たいところです。
仮に朝から日経平均が大きく下落したとしても、
半導体だけ下げ幅が小さい。
AI関連も下げ渋る。
昨日強かった電線・通信株も比較的強い。
このような動きになれば、
市場から資金が完全に逃げているわけではない
と考えることができます。
逆に、
半導体
AI
データセンター
電線
非鉄
まで一斉に売られるなら、
昨日まで残っていた資金も一度引き上げられている
可能性があります。
だから今日の朝は、
「日経平均が何円下がったか」だけを見るのではなく、下落の中身を見る。
これが重要です。
昨日強かった「電線・通信」はどうなる？
昨日、特に印象的だったのが電線・通信関連です。
AIやデータセンターへの投資が続く中で、
フジクラ
古河電工
住友電工
などに強い買いが入りました。
AIが普及すれば、
半導体だけでなく、
データセンター
↓
通信設備
↓
光ファイバー
↓
電線
といった周辺インフラにも需要が発生します。
昨日の相場では、まさにこの周辺に資金が向かう動きが見られました。
今日も強さが続くなら、
AI関連の資金が一日だけの物色ではなかった
可能性が出てきます。
さらに「非鉄・資源」も見る
もう一つ気になるのが非鉄・資源関連です。
昨日はJX金属や住友金属鉱山などにも買いが入りました。
ここには、
AI・データセンター関連の素材需要
という見方だけでなく、
地政学リスクや資源価格
という別のテーマも絡みます。
つまり今日の市場では、
AI関連
と
資源・地政学関連
という二つの資金の流れが同時に存在する可能性があります。
ここを区別して見ることも大切です。
円高も日本株には重し
もう一つ忘れてはいけないのが為替です。
ドル円は153円台で推移しています。
最近は円高方向への動きが強く、日本株にとっては輸出企業の収益面などから警戒材料になっています。
米国株安に加えて円高。
さらに原油高。
この3つが重なると、日本株全体にはかなり厳しい環境です。
だからこそ、
それでも強い銘柄やテーマがあるのか
を見る意味があります。
今日の「資金の流れ」を予想すると
現時点では、今日の市場を次の順番で見ていきます。
米国株全体
↓
弱い
原油
↓
100ドル超で警戒
為替
↓
円高方向
日経先物
↓
大幅安
ここまでは日本株にとってマイナスです。
その中で、
半導体
↓
SOXはプラス
AI
↓
半導体とともに買いが残るか
データセンター・通信
↓
昨日の強さが続くか
電線・非鉄
↓
昨日の資金が残るか
という順番で確認します。
今日の主役候補① 半導体・AI
第一候補はやはりここ。
ただし、
「半導体が強い」
と一括りにしないことが重要です。
昨日も銘柄によって強弱が分かれていました。
今日も、
アドバンテスト
東京エレクトロン
レーザーテック
SCREEN
KOKUSAI ELECTRIC
などの動きを比較します。
一部だけが強いのか。
それとも複数銘柄が同時に強いのか。
ここで資金の入り方が変わります。
今日の主役候補② データセンター・通信
昨日の主役の一つ。
特に電線関連が強かっただけに、
今日も相対的な強さを維持できるか
に注目します。
市場全体が下落しているのに、こうした銘柄が下げ渋れば、
資金がまだテーマ内に残っている
可能性があります。
今日の主役候補③ 電力・空調
AIデータセンターが増えれば、
電力と冷却も必要になります。
そのため、
電力
空調
設備
関連にも資金が広がるのかを確認します。
ただし今日は地合いがかなり悪化する可能性があるため、
「上昇するか」だけではなく、
「市場平均より強いか」
を見るのがポイントです。
今日の朝に立てる仮説
ここまでを一つにつなげると、今日の仮説はこうなります。
米国株安、原油高、円高、日経先物安という悪材料が重なり、日本株は売り先行が警戒される。一方で、SOX指数は上昇しており、半導体・AI関連には相対的な強さが残っている可能性がある。昨日強かったデータセンター・通信・電線・非鉄などにも資金が残るのかを確認し、市場全体の下落の中で「選別された強いテーマ」が存在するのかを見極めたい。
これが今日の朝の答え探しになります。
今日、注目したい5つのポイント
最後に、今日の相場を見るポイントを整理します。
① 日経先物の大幅安をどこまで吸収できるか
寄り付きの数字だけでは判断しない。
② 半導体は本当に強いのか
SOX高が日本市場でも再現されるのか。
③ 昨日の電線・通信株に資金が残るか
フジクラなどの強さが続くのか。
④ AI関連からさらに資金が広がるか
データセンター、電力、空調などにも波及するのか。
⑤ 市場全体が戻るのか
一部のテーマだけが強いのか、それとも幅広い銘柄に買いが広がるのか。
今日の相場で大切なのは「下落」そのものではない
今日の日本株は、かなり厳しいスタートになる可能性があります。
でも、そこで、
「日経平均が下がったから今日は弱い」
と決めてしまうと、相場の中身を見失ってしまいます。
むしろ今日のような日は、
どこが売られ、どこに資金が残るのか
を見るチャンスでもあります。
市場全体が下がっているのに、
あるテーマだけが下げ渋る。
ある銘柄だけが買われる。
そして、その周辺銘柄にも買いが広がる。
そこには、
「今、市場参加者が何を見ているのか」
が表れることがあります。
朝の時点では、まだ答えを出さない
昨日までの流れを見ると、
AI・半導体
↓
データセンター
↓
通信・電線
↓
非鉄・資源
という資金の広がりが見えていました。
今日は、それが続くのか。
それとも、
原油高・円高・米国株安
によって一度リセットされるのか。
まだ分かりません。
だから今日も、
朝の予想を答えだと思わない。
実際の株価を見る。
出来高を見る。
同じテーマの複数銘柄を見る。
日経平均とTOPIXを見る。
そして一日の終わりに、
「朝に考えていたことは、実際の相場でどうなったのか？」
を答え合わせする。
この繰り返しで、市場の動きを追っていきます。
今日の相場で注目したいのは、
「日経平均がどこまで下がるか」ではなく、下落相場の中で“どこに資金が残るのか”です。
読んでくれた方に幸あれ
👉 夜に答え合わせをしていきます🌙
